公司事件点评报告：业绩显著增长盈利能力明显提升

　　全球矿山资本开支计划不及预期风险；海外业务拓展不及预期风险◆■■★★；汇率变动风险；海外项目地缘政治风险■★◆；原材料价格变动风险；智能化募投项目推广不及预期风险◆■◆★；股权激励进展低于预期风险。

　　近年来，各部委频繁出台智能化转型政策，下游的矿山★◆◆★、煤炭、钢铁■■◆◆◆■、电力、港口等行业面临着智能化升级改造的需求■■★★◆。公司紧跟行业发展趋势★■◆◆◆、把握政策前沿■◆◆★★■，积极加速其工业化智能转型◆★■★。2024年7月★★◆■，公司与华为签订全面合作协议，联合打造面向全球的◆■★◆◆★“矿石流★◆■◆”全场景数智化集成解决方案，深度赋能矿山、散料输送港口与装备制造行业的智能升级。同年10月，公司发布公告拟收购山东欧瑞安电气有限公司部分股权，延伸产业链，进一步推动公司的工业化智能转型进程。公司工业化智能转型的持续推进，不仅有助于提升生产效率■◆★■■◆、优化产品质量★■◆★◆，还将为公司带来更多市场机遇和发展空间★◆■◆◆。

　　考虑2024年前三季度公司的实际营收和利润增长不及预期，适当下调公司的盈利预测，预测公司2024-2026年收入分别为15.08★■★■、20■◆★★.26、25◆■■◆.16亿元，EPS分别为0.92、1.25、1.69元，当前股价对应PE分别为29★■★■.6、21■■.8、16.2倍，同时考虑目前公司在手订单充足★★，出海前景良好，维持“买入★■■★◆”投资评级。

　　公司的带式输送机产品在国内处于优势地位，并广泛运用于港口码头★■◆■★、煤炭矿山、冶金电力等行业◆■■★◆。近年来，随着经济增长，这些下业蓬勃发展。矿山行业资本支出进入上行周期◆◆◆★■，停产矿山陆续复产，诸多大型矿山新建和改扩建项目加快投资开发；煤炭行业稳中求进，原煤产量呈上升趋势★◆，煤炭消费量迅速增长；港口行业集装箱及货物吞吐量稳步上升；电力行业用电量不断攀升，传统发电方式仍有广阔市场。在这些因素驱动下◆★★◆◆■，对输送机械设备的需求持续旺盛，公司的业绩有望受益于此进一步提升。

　　公司积极发展海外市场，以实际行动积极响应“一带一路”国家战略，与大型国企携手开展“一带一路◆◆■”业务。目前，公司的带式输送机产品已在俄罗斯、土耳其、马来西亚■■■★◆★、越南、印度尼西亚、阿尔及利亚、尼日利亚等国家的项目上投入运行，并得到了一定的认可，海外市场拓展顺利。2024年9月10日，公司发布公告，签订《几内亚力拓西芒杜港口工程EPC1&EPC3项目采购合同》，合同金额为6398万美元（不含税），有利于提升公司的市场竞争力和市场份额，扩大公司利润。随着后续更多的项目跟踪，将带来持续的海外订单获取，公司海外收入也将迎来进一步提升■◆■■★★。